год назад

Roper Technologies – обзор дивидендного аристократа США

Roper Technologies – обзор дивидендного аристократа США

16

Источник: Alleaktien.de Roper Technologies (NYSE: ROP) увеличивала выплату дивидендов в течение 28 лет подряд, в результате чего компания стала одним из дивидендных аристократов. Дивидендные аристократы - это избранная группа из 65 компаний в S&amp;P 500, дивиденды которых увеличиваются более 25 лет подряд. Мы считаем, что вложения в Dividend Aristocrats - одни из лучших долгосрочных инвестиций, которые можно найти на фондовом рынке.<!--more--> Чтобы стать дивидендным аристократом, компании нужна сильная бизнес-модель, устойчивые конкурентные преимущества и способность противостоять глобальным рецессиям. Членство в этой группе - немалое достижение для Roper Technologies. Еще более привлекательными являются высокие темпы роста дивидендов Roper Technologies. С 2009 года дивиденды выросли почти в пять раз. Самым последним увеличением было увеличение на 10% в ноябре 2020 года. Даже среди «Дивидендных аристократов» повышение дивидендов на 10% +в год является редкостью, что делает рост дивидендов Roper Technologies за последнее десятилетие очень впечатляющим. В этой статье мы обсудим бизнес Roper Technologies, потенциал роста и цену. <h3><strong>Обзор бизнеса</strong></h3> Roper проектирует и разрабатывает программное обеспечение, включая программное обеспечение как услугу, так и лицензионные технологии, а также инженерные продукты и решения. Roper имеет разнообразный портфель продуктов и услуг, которые он предоставляет множеству секторов, включая здравоохранение, транспорт, продовольствие, энергетику, водоснабжение и образование. Roper фокусируется на четырех основных сегментах бизнеса: <ul> <li>Прикладное программное обеспечение</li> <li>Сетевое программное обеспечение и системы</li> <li>Измерительные и аналитические решения</li> <li>Технологические процессы</li> </ul> За последние пять лет компания добилась впечатляющего роста. <img class="attachment-large alignnone" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/04/188-1024x489.jpg" alt="" width="1024" height="489" /> Roper Technologies в целом выиграла от неуклонного роста экономики США в течение последнего десятилетия. Мы считаем, что компания может продолжить поддерживать положительную траекторию роста в течение многих лет. <h3><strong>Перспективы роста</strong></h3> Roper находится в уникальном положении, генерируя сильный рост во всем своем бизнесе, даже в прошлом году, который был очень сложным для экономики США. 29 января 2021 года компания Roper отчиталась о своих результатах за 4 квартал и весь 2020 год. Квартальная выручка и скорректированная прибыль на акцию составили 1,51 млрд долларов США и 3,56 доллара США, что на 8% и 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года соответственно. Roper продолжает расширять свой портфель, и, воспользовавшись сегодняшними условиями сверхнизких ставок, компания направила огромный капитал в размере 6 млрд.$ на приобретение высококачественного программного обеспечения в течение всего года. Покупка Vertafone за $ 5,35 млрд.$ подчеркивает финансовую устойчивость компании, поскольку она полностью финансировалась за счет наличных средств, кредитной линии и долга. Приобретения являются ключевым компонентом стратегии роста Roper, поскольку за последнее десятилетие компания потратила на приобретения более 10 миллиардов долларов. Обычно такой высокий уровень приобретений был бы красным флагом, поскольку многие компании платят слишком высокую цену за недостаточно эффективные предприятия. Однако в данном случае приобретения Roper явно добавили стоимости компании. Наряду с финансовыми результатами, руководство обновило свой прогноз на 2021 финансовый год, ожидая, что прибыль на акцию за весь год составит 14,35–14,75 $, а скорректированная прибыль на акцию в первом квартале составит 3,26–3,32 $. <h3><strong>Конкурентные преимущества и показатели рецессии</strong></h3> В течение последних нескольких лет Roper следовал бизнес-модели asset-light, с особым акцентом на программное обеспечение и инженерные продукты и услуги. Компания приняла эту стратегию, чтобы расширить маржу, сократив потребности в капитальных затратах, а также генерируя периодические доходы. Это привело к гораздо более сильной конвертации денежных средств с течением времени. <img class="attachment-large alignnone" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/04/189-1024x489.jpg" alt="" width="1024" height="489" /> Это дает Roper огромные конкурентные преимущества. Его высокая маржа и операционная эффективность обеспечивают ему большой денежный поток, который можно инвестировать, чтобы оставаться впереди конкурентов. Еще одним конкурентным преимуществом Roper является высокая диверсификация в технологическом секторе. Компания владеет 45 независимыми предприятиями, занимающими лидирующие позиции на нишевых рынках. Кроме того, эти конечные рынки достаточно диверсифицированы и предлагают высокий постоянный доход и удержание клиентов. Инвесторы также должны отметить, что Roper-это циклический бизнес. Он обладает способностью к очень сильному росту, когда экономика расширяется, но он также испытывает трудности во время спадов. Прибыль на акцию во время последней рецессии показана ниже: <ul> <li>прибыль на акцию в 2007 году составила $2,68</li> <li>прибыль на акцию в 2008 году составила $3,06 (рост на 15%)</li> <li>прибыль на акцию в 2009 году составила $2,58 (снижение на 16%)</li> <li>прибыль на акцию в 2010 году составила $3,34 (рост на 29%)</li> </ul> Как видите, компания Roper не очень устойчива к рецессии. Прибыль на акцию снизилась на 16% в 2009 году. Если в ближайшие годы экономика войдет в рецессию, доходы Roper упадут. В то время как доходы компании демонстрировали волатильность, они все равно росли в целом с 2007 по 2010 год. По мере того как США оправлялись от рецессии, доходы продолжали расти. Мы ожидаем, что Roper будет ежегодно увеличивать прибыль на акцию на 10% до 2026 года. <h3><strong>Оценка и ожидаемая доходность</strong></h3> Roper - это высококачественная компания с сильными перспективами роста, благодаря высокому уровню спроса на ее технологии. Поэтому не следует удивляться тому, что акции имеют высокую цену, поскольку в настоящее время они торгуются с соотношением цены к прибыли 29,2. Его коэффициент P/E превышает среднюю оценку за последние 10 лет. Учитывая, что компания очень уязвима к колебаниям в экономике, у нас есть целевое соотношение цены и прибыли на 2026 год, равное 26. Если бы акции вернулись к этой целевой оценке в течение пяти лет, годовая прибыль за это время сократилась бы на 2,3%. Потенциальная переоценка - это риск, который инвесторы должны учитывать перед покупкой акций. Однако это будет компенсировано ростом прибыли на акцию (ожидается на уровне 10% в год) плюс дивидендная доходность в размере 0,5%, что приведет к общей ожидаемой доходности в размере 8,2% в год. Это удовлетворительная прогнозируемая норма прибыли для сильного бизнеса. <h3><strong>Заключительные мысли</strong></h3> У Roper есть высококачественная бизнес-модель, и 10%-ный годовой рост прибыли на акцию не является необоснованным предположением. Акции также являются дивидендным аристократом, и 10%+ ежегодный рост дивидендов также возможен благодаря высоким темпам роста прибыли компании. Roper соответствует требованиям, предъявляемым к большой компании, и хотя акции кажутся переоцененными, они все равно могут приносить солидную прибыль акционерам. Roper Technologies остается высококачественной акцией роста дивидендов. <img class="attachment-large alignnone" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/04/190-1024x368.jpg" alt="" width="1024" height="368" />

ROP
американские акции
16
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...