10 месяцев назад

AT&T-это безопасная, надежная инвестиция

AT&T-это безопасная, надежная инвестиция

Акции AT&T (T) станут намного более привлекательными после продажи активов, поскольку AT&T будет более здоровой и ориентированной на рост.

1
1
1
11

<div>Это был не самый удачный год для акций AT&amp;T (NYSE: T). Акции упали на 14% за год, так как Wall Street неодобрительно отнеслась к продаже конгломератом своего подразделения WarnerMedia и его последующему решению объявить о сокращении будущих дивидендов.</div> <div>Тем не менее, продажа активов фактически улучшила перспективы акций T. Дело в том, что сделка позволила компании выйти из WarnerMedia, крайне проблемного бизнеса, и при этом значительно улучшить баланс AT&amp;T.</div> <div>В то же время я думаю, что Wall Street упускает из виду большую выгоду, которую компания может получить от недавно принятого закона об инфраструктуре. После принятия вышеупомянутого закона и анализа результатов AT&amp;T за третий квартал я стал значительно более оптимистично оценивать акции конгломерата.</div> <h2>Закон об инфраструктуре должен увеличить запасы AT&amp;T</h2> <div>В законопроекте об инфраструктуре, который был недавно подписан президентом Джо Байденом, выделяются довольно значительные 65 миллиардов долларов «на расширение доступности широкополосной связи по всей стране», как недавно сообщило Fortune.</div> <div>AT&amp;T - один из крупнейших провайдеров широкополосного доступа в США, и по состоянию на прошлый год они обслуживают около 40% населения США. Вполне естественно, что AT&amp;T будет стремиться получить кусок этого пирога за 65 миллиардов долларов для дальнейшего увеличения процента охвата услугами и потенциальной клиентской базы.</div> <h2>Сильные данные в третьем квартале</h2> <div>Результаты AT&amp;T за 3 квартал, опубликованные 21 октября, показывают, что ее бизнес в области мобильной и широкополосной связи работает хорошо.</div> <div>Выручка бизнеса мобильной связи выросла на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г / г) до 19,1 млрд долларов, а операционная прибыль выросла на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 6 млрд долларов. В третьем квартале 2019 года, до начала пандемии, продажи подразделения и операционный доход составили 17,7 млрд долларов и 5,7 млрд долларов соответственно. Таким образом, очевидно, что мобильный бизнес значительно улучшился как по сравнению с периодом до пандемии, так и по сравнению с третьим кварталом 2020 года, когда влияние пандемии было более ощутимо, чем сейчас.</div> <div>Кроме того, подразделение мобильной связи сообщило о чистом добавлении абонентов постоплатной связи на 1,22 миллиона за последний квартал по сравнению с оттоком в 217000 в третьем квартале 2019 года и приростом на 1,08 миллиона абонентов в третьем квартале 2020 года.</div> <div>Что касается подразделения проводной связи, которое включает в себя предоставление широкополосного доступа, его выручка увеличилась на 3,4% г/г до 3,1 млрд долл. В прошлом квартале, в то время как его EBITDA, за исключением некоторых статей, увеличилась почти на 4% г/г до 1 млрд долл. США.</div> <h2>WarnerMedia ослабевает</h2> <div>Из-за различий в рекламных тенденциях и количестве спортивных мероприятий в третьем квартале 2020 года по сравнению с прошлым кварталом, я думаю, бесполезно сравнивать результаты WarnerMedia за последний квартал с результатами за тот же период годом ранее.</div> <div>Однако стоит отметить, что общие результаты подразделения значительно ухудшились в прошлом квартале по сравнению с тем же периодом 2019 года. Это правда, что выручка WarnerMedia в прошлом квартале составила 8,4 млрд долларов по сравнению с 7,85 млрд долларов в третьем квартале 2019 года. Но ее операционный доход, за исключением некоторых статей, снизился до 2 миллиардов долларов с 2,53 миллиарда долларов.</div> <div>Скорее всего, происходит то, что платный потоковый сервис HBO Max, платный потоковый сервис подразделения, увеличивает продажи подразделения. Однако, как и в случае с Disney (NYSE: DIS) Disney +, потоковый канал, вероятно, теряет значительную сумму денег.</div> <h2>Снижение долга и высокая дивидендная доходность</h2> <div>Когда в мае было объявлено о сделке по продаже WarnerMedia, AT&amp;T сообщила, что «получит 43 миллиарда долларов (с учетом корректировок) в виде комбинации денежных средств, долговых ценных бумаг и удержания с WarnerMedia определенного долга». Поэтому трудно сказать, насколько именно эта сделка позволит AT&amp;T сократить свой большой долг. Однако, даже сокращение долга, превышающего 200 миллиардов долларов по состоянию на конец третьего квартала, на 20 миллиардов долларов, было бы полезным.</div> <div>Другими словами, по мере того как AT&amp;T продолжает распродавать активы, ее долг должен становиться более управляемым.</div> <div>Что касается дивидендов, обозреватель Марк Хейк, недавно подсчитал, что дивиденды AT&amp;T после продажи составят 1,15 доллара на акцию, что соответствует «новой предполагаемой дивидендной доходности [в] 5,68% при сегодняшней цене на акции T».</div> <div>Это намного ниже текущей номинальной дивидендной доходности акций, составляющей 8,62%, но, тем не менее, это все еще довольно высокая доходность.</div> <h2>Оценка и итоговая информация по акциям T</h2> <div>Акции торгуются примерно в восемь раз выше средней прибыли компании на 2022 год, прогнозируемой аналитиками.</div> <div>Кроме того, в новой AT&amp;T будут доминировать два сильных, стабильно развивающихся и высокодоходных бизнеса: мобильная и широкополосная связь. Затем добавьте сюда высокую дивидендную доходность и уменьшенный долг.</div> <div>Сложите все это вместе, и вы получите акции, очень привлекательные для консервативных инвесторов.</div> <div><span style="font-style: italic;">Автор статьи: Ларри Рамер</span></div>

T
акции
американские акции
инвестиции
инвестиции в акции
инвестиции в рф
1
1
1
11
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...