9 месяцев назад

НОВАЯ ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ

НОВАЯ ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ

На Борьбу с экономическим кризисом, вызванным коронавирусом, президент США Джо Байден и его правительство тратят триллионы долларов и тем самым всерьез влияют на основу всей финансовой системы. Они уверены – что дешевые кредиты и работающий печатный станок — это правильный рецепт. Однако экономисты всерьез опасаются, что непомерный объем вливаемых средств в систему может оказаться избыточным и это приведет экономику США к перегреву.

3
1
4

<div>В ситуации, которая сегодня складывается в США дополнительные деньги не приводят к росту экономики, зато приводят к росту цен. Сейчас в америке растет инфляция, а рост экономики наоборот замедляется. Сами же Американцы считают, что сегодня худшее время для покупки жилья и автомобилей с 80-х годов.</div> <div>&nbsp;</div> <div></div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/image_2021-10-12_13-53-06.png" id="5537"> <div>В апреле Нуриэль Рубини предупреждал, что политика Министерства финансов США и ФРС может привести к так называемой стагфляции в стиле 1970-х годов. Это уникальное экономическое явление, которое вмещает в себя – стагнацию и инфляцию. Тогда В 70-х рост мировой экономики упал до минимума, а в штатах тем временем очень быстро росла инфляция. Правда между тогда и сейчас есть одна разница, сегодня все основные центральные банки, включая ФРС уже дают деньги дешево. После Великой депрессии умы руководителей минфинов и центробанков постепенно завоевывало предложение Джона Мейнарда Кейнса стимулировать экономику за счет масштабных государственных расходов. Такой подход, в результате сделал послевоенные десятилетия золотым веком для США и стран Запада, которые наслаждались беспрецедентным экономическим процветанием. Разработанный в США План Маршалла восстановил экономики Японии и Германии. Именно в то время быстрее, чем когда-либо в мировой истории, расширялась международная торговля. Тогда В 60-х гг. Америка была на пике своего могущества. </div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/image_2021-10-12_15-16-03.png" id="5538"> <div>Финансировалось все это процветание за счет дешевых кредитов и запуска печатного станка в США. В результате такой политики объем долларов за пределами Америки существенно вырос, а в 1966 году превысил золотой запас Соединенных Штатов. Это вызвало недоверие к доллару, многие ведущие страны принялись активно обменивать его на золото. В 1971 г. президент Ричард Никсон был вынужден объявить об отмене золотого стандарта, а ФРС наконец то решилась повысить стоимость кредитов, в надежде таким образом остановить рост цен, но эффекта от этого не последовало, и цены продолжили расти. Хуже того, так уж вышло, что затягивание поясов в результате роста ставок по кредитам и высокая инфляция совпали с очередным экономическим шоком. 17 октября 1973 г., страны ОПЕК объявили о сокращение добычи нефти и запретили поставлять ее Соединенным Штатам и их союзникам в ответ на оказание американцами военной помощи Израилю в Войне судного дня против Египта и Сирии. Резкое подорожание нефти подхлестнуло инфляцию в странах-импортерах нефти, вслед за нефтью выросли цены на топливо, соответственно выросли издержки компаний. В результате во многих странах наступила стагфляция – одновременное сокращение производства и повышение цен. Кейнсианство рухнуло, будучи бессильно перед стагфляцией. </div> <div></div> <div>Знаково то, что смена экономической мысли произошло наряду со стагфляцией, одной из причин которых стало резкое повышение цен на топливо. В этой связи никак не получается обойти стороной рост цен на энергоносители, который мы наблюдаем последние несколько месяцев.</div> <div></div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/image_2021-10-12_14-07-50.png" id="5539"> <div>Аналогии напрашиваются сами собой, однако еще раз отмечу, между ТОГДА и СЕЙЧАС есть и принципиальные отличия, в частности в уровне процентных ставок.&nbsp;</div> <div></div> <div>Пять-шесть лет после нефтяного кризиса ушло на то, чтобы подстроить экономику под новые условия. Тогда решением проблемы стал осуществленный в первой половине 1980-х гг. комплекс мер, получивших название “рейганомика” - по имени победившего на президентских выборах 1980 г. Рональда Рейгана, который пытался стимулировать экономику путем значительного снижения налогов. ФРС в свою очередь приняла решение плотно заняться инфляцией и к 1981 году подняла процентные ставки еще выше до рекордных 20%.&nbsp;</div> <div></div> <div>Рейганомика заменила теорию кейнсианства, выбросив из нее самые важные и оригинальные идеи, что в итоге после трансформаций следующих двух десятилетий привело к созданию нынешнего неоклассического синтеза. Но несмотря на то, что Неоклассика/мейнстрим окончательно вытеснила кейнсианство, а низкая инфляция заменила занятость в качестве основной цели властей, мировая экономика никогда больше не росла такими же темпами, как до нефтяного кризиса.&nbsp;</div> <div></div> <div>2008 год нанес удар по экономическому мейнстриму, в ответ на этот удар ФРС и коммерческие Банки снизили ставки до минимально возможных уровней в надежде оживить экономику, но это не принесло облегчения и заставило многих экономистов и политиков искать другие способы разрешения проблемы.</div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/Снимок-экрана-2021-10-12-в-12.41.12.png" id="5540"> <div>В ход пошли нетрадиционные меры, такие как программы QE. Мировые власти решили расширить государственные расходы за счет выпуска государственного долга под сверхнизкие ставки. В результате развитые экономики поставили исторические рекорды по отношению госдолга к ВВП. Политика увеличения дефицита бюджета и госдолга оказалась привлекательной, так как возможности дальнейшего снижения процентных ставок сошли на нет.</div> <div>&nbsp;</div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/Снимок-экрана-2021-10-12-в-12.41.50.png" id="5541"> <div>После кризиса 2008 крупнейшие центральные банки стали использовать гибридные стратегии для достижения поставленных целей. Очевидно, что в мире все сильнее начала доминировать (Новая теория денег) которая предлагает совершенно непривычный ответ на сакраментальный вопрос:&nbsp;</div> <div></div> <div>«Откуда берутся деньги?»&nbsp;</div> <div></div> <div>С февраля в медийном и политическом полях (не только США, но также Европы и Японии) не утихают страсти по поводу этой пока еще маргинальной теории, которая проливает свет на то что такое политика современных правительств, и что же такое деньги. Миллиардер Рэй Далио, основатель одного из крупнейших хедж-фондов Bridgewater Associates, утверждает, что победа принципов (Новой теории денег) в будущем практически неизбежна.&nbsp;</div> <div></div> <div>Приверженцы Новой теории денег убеждены, что в понимании того, как работает экономика на макроуровне, мы находимся где-то во временах Галилео Галилея. У нас все еще Солнце вращается вокруг Земли.</div> <div></div> <div>Господствующие ныне макроэкономические представления предполагают, что деньги являются товаром — грубо говоря, это универсальный товар, облегчающий процедуру обмена другими товарами и услугами на глобальной ярмарке.&nbsp;</div> <div></div> <div>MMT (Новая теория денег) придерживается противоположного взгляда: деньги — это не товар, деньги это долги, создаваемые государством. А Реальная механика создания денег выглядит так: правительство сначала совершает расходы, создавая деньги, и только потом собирает налоги, а не наоборот. Деньги — это всего лишь инструмент для запуска экономики.</div> <div></div> <div>Полная занятость достигается постоянным превышением расходов над доходами. Без долгов создаваемых государством невозможны ни накопление сбережений, ни экономический рост, ни инфляция. Кстати за инфляцию в ММТ отвечает не центральный банк, а министерство финансов. Обязанностями центрального банка будет только поддержание нулевой реальной процентной ставки, чтобы не помешать экономическому росту. То есть по сути это отказ от независимой денежно-кредитной политики.&nbsp;</div> <img src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/10/image_2021-10-12_15-24-12.png" id="5542"> <div>Сейчас мейнстрим пытается разработать «новую» теорию с щепоткой MMT. Ведь такое уже случалось раньше, когда из теории Кейнса выбросили самые важные и оригинальные идеи и создали нынешний неоклассический синтез. Кто знает, возможно и у ММТ основная задача как раз в том, чтобы указать на недостатки традиционной экономической теории, и помочь с поиском пока еще неиспользуемых возможностей. &nbsp;&nbsp;</div>

акции
инвестиции
инвестиции в акции
инвестиции для чайников
как начать инвестировать
психология инвестора
фрс
3
1
4
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...