ПИФы и ETF — что выбрать и почему? Инвестиции для ленивых.

ПИФы и ETF — что выбрать и почему? Инвестиции для ленивых.

81

<em>Фонды привлекают инвесторов-новичков и тех, кто ищет относительно пассивный и ненапряжный способ  заработка на инвестициях. Вы можете торговать акциями и облигациями на бирже в одиночку – вся ответственность будет только на вас. А можете вместе с другими инвесторами под чутким руководством матёрых управляющих объединить капиталы. Такие коллективные инвестиции называются ПИФы и ETF.</em><!--more--> <h1><strong>ETF — для тех, кто не хочет заморачиваться</strong></h1> <h2>Что такое ETF?</h2> <strong>Exchange Traded Funds (ETF)</strong> — это ценные бумаги, свободно торгующиеся на биржах, подобно акциям. В России нет устоявшегося наименования для этого нового класса ценных бумаг, и в разных источниках их называют то «биржевыми фондами», то «акциями фондов, торгующихся на бирже». Эти формальные переводы англоязычного термина все же неточно отражают суть данного инструмента. Фактически, ETF — это вид ценных бумаг, который можно определить как депозитарный сертификат на портфель акций. Владение этой ценной бумагой равнозначно владению портфелем акций. ETF инвестируют средства в определенные активы, например, золото, ценные бумаги, недвижимость. При этом часто они основаны на фондовых индексах, позволяющих покупать рынок в целом: например, Dow Jones, S&amp;P 500, индекс МосБиржи и другие. Ни один инвестор не может в долгосрочной перспективе обыгрывать рынок, если это только не результат случайности. Поэтому пассивные инвесторы, как правило, распределяют свои вложения между компаниями в соответствии с их весом в индексе, инвестируя через биржевые фонды или самостоятельно копируя состав индекса. <h2>ETF — революция в мире инвестирования?</h2> История современного ETF началась 1993 года с появлением корзины акций индекса S&amp;P 500, торгующуюся как единое целое. Спустя несколько лет эти фонды начали проникать на рынки других стран. Сейчас в любом инвестиционном приложении российских брокеров найдётся минимум десяток ETF разной степени привлекательности. Но с чего всё начиналось? В основе пассивного инвестирования, появившегося только в 1970-е гг., — гипотеза эффективного рынка, которую обычно приписывают экономисту, нобелевскому лауреату Юджину Фаме. Согласно ей, все важные новости полностью учитываются рынком в стоимости ценных бумаг. В 1975 году Джон Богл создал один из первых так называемых индексных фондов — Vanguard 500, доступный для обычных инвесторов. Многие считают, что он открыл «Ящик Пандоры». <p style="text-align: center;"><em><img class="alignnone size-full wp-image-4477" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/08/ekrana-ot-2021-08-10-17-12-05.png" alt="" width="462" height="327" /></em></p> <p style="text-align: center;"><em>Джон Богл в молодости</em></p> <h2>«Тихая дорога к рабству: почему пассивное инвестирование хуже марксизма»</h2> Идея пассивного инвестирования — без анализа конкретных эмитентов на основе индексов — стала набирать популярность. Идея оказалась безумно востребованной на рынке. Все хотят ничего не делать и получать за это деньги. Противники теории эффективности утверждают, что инвесторы не всегда ведут себя рационально, на рынках бывают периоды «страха» и «жадности». К тому же не вся информация в одинаковой степени становится известна всем инвесторам. А значит, обыграть рынок можно: достаточно найти недооценённые компании, которые покажут доходность выше среднего, и правильно выбирать момент для входа и выхода с рынка. Рост активов под управлением пассивных фондов произошёл благодаря перетоку инвесторов из активно управляемых фондов. Зачем платить управляющему? Можно же вложиться в пассивный фонд и избавиться от лишней головной боли (как-будто за это инвестор не платит комиссию). Увеличение доли пассивных инвесторов может приводить к тому, что посредственные компании будут привлекать деньги и искусственно держаться на плаву. В итоге это может приводить к появлению «зомби-компаний» в экономике и «пузырей» на рынке. Кроме того, капитализация крупных компаний с большим весом в индексе будет увеличиваться быстрее по сравнению с теми компаниями, что остались в хвосте индекса. Матёрые экономисты уже бьют по этому поводу тревогу. Например, в августе 2016 года одна из самых известных фирм на Уолл-стрит Sanford C. Bernstein &amp; Co. опубликовала отчёт с легендарным заголовком <em>«Тихая дорога к рабству: почему пассивное инвестирование хуже марксизма»</em>. Поэтому пассивное инвестирование на рынке - это хорошо, но до определённого момента. Проблема в том, что никто не знает, когда этот момент наступит. Но это уже проблемы сильных мира сего, а не рядовых инвесторов. Наша задача — держать руку на пульсе. <h1><strong>ПИФы — для тех, кто не хочет заморачиваться в России</strong></h1> <h2>Что такое ПИФы, и зачем они вообще нужны?</h2> <strong>ПИФ</strong> — это аналоги <strong>ETF</strong> <strong>(Exchange Traded Fund или биржевых инвестфондов)</strong>. Ключевое тут, что управляет фондом управляющая компания, инвесторы имеют долю в этом фонде и получают доход от инвестиций. Работа каждого фонда регламентируется правилами доверительного управления, которые включают инвестиционную декларацию, описание прав владельцев инвестиционных паев, указание размера вознаграждения управляющей компании, сведения о налогообложении и прочее. За свои услуги талантливые и не очень управленцы берут конские комиссии. Моё любимое, когда ПИФ полностью повторяет какой-нибудь биржевой индекс, а тебя просят заплатить 2% дохода за титанические усилия в вопросах ничегонеделанья. <h2>Что за странные слова: БПИФ, ОПИФ, ИПИФ, ЗПИФ?</h2> <strong>Биржевой паевый инвестиционный фонд (БПИФ) —</strong> фонд, который торгуется на бирже. Его также называют ETF по российскому праву. <strong>Открытый ПИФ (ОПИФ)</strong> — самый популярный вид фонда для начинающих инвесторов, так как дает возможность в любое время вложить деньги и забрать их назад. <strong>Интервальный ПИФ (ИПИФ) — </strong>фонд, где приобрести или реализовать свою долю можно только в определенный период. Например, раз в квартал или раз в год. При этом инвестор имеет право продать пай другому клиенту в любое время. <strong>Закрытый ПИФ (ЗПИФ)</strong> <strong>— </strong>фонд, где выход возможен только при окончании существования самого фонда, но не более, чем через 15 лет. Однако в ряде случаев срок может быть продлен. Чаще всего в такой форме создаются фонды, инвестирующие в недвижимость. <h2>Отличия ПИФов от ETF</h2> Основное отличие: ETF управляет зарубежная управляющая компания, а БПИФ — российская. Первый биржевой фонд по российскому праву появился в 2018 году. Но давайте немного углубимся в детали: 1. Стоимость управления в ПИФ выше, чем в ETF. 2. Недостаточная прозрачность содержания инвестпортфеля и стратегии его управления. 3. Отсутствие независимых компаний, защищающих интересы инвесторов в ПИФы, в ETF это так называемые независимые трасты. 4. Размещение активов фондов в российских депозитариях. 5. Управляющая компания ПИФов является брокером, а не отдельным ETF-провайдером. <em>Лайфхак для госслужащих и силовиков: паи таких фондов могут покупать те несчастные, которым по закону нельзя владеть акциями иностранных компаний, но лучше поинтересуйтесь конкретней в вашей конторе. Некоторые локальные правила граничат с маразмом.</em> <h2>Общее между ПИФами и ETF</h2> Биржевые фонды позволяют вложиться в акции и облигации, объединённые по какому-либо принципу: определённой отрасли, страны или типов бумаг. С их помощью можно повторить стратегии «звёздных» управляющих из крупных западных фондов и вложиться в акции и облигации, недоступные по отдельности. <h2>Недостатки ПИФов</h2> 1. Дороговизна обслуживания. 2. Непрозрачность стратегии и самого портфеля. Например, инвесторов спокойно могут не поставить в известность о смене руководства, от стратегии которого зависит успех на рынке. 3. Невозможность рассчитать доходность будущих периодов. Этот недостаток характерен для фондов вообще, поэтому тут с натяжкой. 4. Отсутствие возможности точечного инвестирования. Вместе с чем-нибудь важным приходится покупать кучу барахла. <h2><strong>Выводы</strong></h2> БПИФы и ETF — это готовые портфели из десятков или даже сотен ценных бумаг. Для частного инвестора они представляют интерес из-за возможности долгосрочного вложения в какую-либо отрасль или в экономику целой страны, при отсутствии рисков, с которыми всегда связаны вложения в конкретные бумаги. В теории, инвестировать в БПИФы и ETF проще, дешевле и менее рискованнее, чем покупать активы по отдельности. Маленькая революция для тех кто не хочет заморачиваться. Тем не менее, не следуют забывать о налогах и комиссиях за управление толковыми и эффективными управляющими.

etf
биржевой фонд
БПИФ
ЕТФ
инвестиции
инвестиции для чайников
как начать инвестировать
ПИФ
психология инвестора
фонд
81
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...