Топ-менеджмент — друзья или враги? Инсайды, кумовство и подтасовка отчётов.

Топ-менеджмент — друзья или враги? Инсайды, кумовство и подтасовка отчётов.

342

<em>Считается, что топ-менеджмент должен грудью стоять за свою компанию. Не знаю, кто ещё верит в эти сказки про эффективных топов. За редким случаем, на верхушке всегда оказываются матёрые интриганы и люди без моральных тормозов.  Эти прекраснейшие люди управляют компаниями, акции которых мы с вами купили.</em><!--more--> <h1>Любимый работодатель идёт лесом</h1> Схем по обогащению на любимой компании много, но и зад прикрывать — большое умение. Здесь — с безопасниками договориться, там — помочь членам совета директоров в сайд-проектах. Мы часто читаем в новостях: «инсайдер продал или купил столько-то акций». Кто-то даже основывает на таких слухах свою стратегию на рынке ценных бумаг. На мой взгляд, это весьма рискованно. Есть законы и правила об инсайдерской торговле, которые очень любят в США. Поэтому существует целая каста специалистов, которые помогают выгодно продать или купить всё на каком-нибудь дарк-пуле. Обычно такие сделки «по случайному стечению обстоятельств» проходят в наиболее выгодный момент. Любопытно, что рано или поздно общественность о таких сливах узнаёт и бежит с высунутым языком за уезжающим паровозом. Кто-то даже добегает, но большинство расстроившись идут в кассу менять билеты. Конечно, есть всякие штуки, чтобы держать эффективных менеджеров в узде, но толковые специалисты всегда найдут, где за счёт фирмы набить свой карман. <h1>Совет директоров vs топ-менеджмент</h1> В совете директоров тоже сидят не дураки, напомню, что это специальный орган управления, который осуществляет руководство деятельностью акционерного общества. Поэтому в последнее время стала модной схема с опционом на акции — контракт, дающий право продать акции по определенной цене, по истечению какого-либо срока или при выполнении других условий. <img class="alignnone size-full wp-image-4393" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/08/ekrana-ot-2021-08-15-11-00-11.png" alt="" width="1022" height="533" /> Связанно это с множеством причин, но ключевые две - поводок на шее топ-менеджмента и, что более приятно и полезно — мухлёж с налогооблажением. В США на этом собаку съели. Ещё и байку красивую могут прилепить: «Мол смотрите, наш CEO — святой человек с зарплатой в один доллар. Бедный и несчастный, работает за еду на благо любимой компании». В любой момент, топа может выгнать совет директоров, или, что ещё хуже, его могут обвинить в чём-нибудь эдаком. Поэтому топы отчаянно защищают свои позиции и стелят соломку. Есть множество примеров бегства с золотыми парашютами к конкурентам, а могли бы с платиновыми. Тут у кого юристы мощнее будут. <h1>Профессиональная непригодность и игровая приставка</h1> Многие топы настолько оторваны от потребителей, что начинают творить натуральную дичь. Испортив всё в одной компании, они спешно сбегают в другую, чтобы повторить там цикл своей успешности. Например, бывший глава Xbox <strong>Дон Мэттрик</strong> после того, как угробил приставку <strong>Microsoft</strong> 8-го поколения, спешно убежал к издателю мобильных игр <strong>Zynga</strong>. Кстати, он там недолго продержался. <p style="text-align: center;">https://youtu.be/KbWgUO-Rqcw</p> Именно Дон Мэттрик — ответственный за самую позорную презентацию игровой приставки в истории. Хорошо, что неправильное позиционирование исправили. Но какой ценой? <h1>Махинации с отчетами и немного кофе</h1> Если до этого я писал про жуткий непрофессионализм, то сейчас время для махинаций. Есть такие <strong>Luckin Coffee</strong> — китайский аналог <strong>Starbucks</strong>. Рейтинговые агентства постоянно предупреждали инвесторов, что «где-то кто-то врёт», да и вообще, вся деятельность Luckin Coffee полна подтасовок. Китайцы лишь отнекивались и говорили: «Вы ничего не понимаете, у нас инновационный бизнес!». Что характерно, инвесторы верили топ-менеджменту и вкладывались. Инновации закончились тем, что главный операционный директор Luckin и еще несколько сотрудников, которые помогали ему, были уволены с позором. Они все участвовали в махинациях, включая фабрикацию отчетов по продажам. Компания заявила, что возбудит уголовное дело против виновных. Правда, как это может сделать частная компания? Это хитрые китайцы тонко посылают мировое сообщество с их проверяющими органами и рейтинговыми агентствами по известному направлению. <img class="alignnone size-full wp-image-4394" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/08/ekrana-ot-2021-08-15-10-44-10.png" alt="" width="608" height="342" /> Надо ли говорить, что компании сейчас очень нужен специально обученный аудитор, получающий от неё деньги? Никогда такого не было и вот опять. Китайцы вообще любят мухлевать с отчетами больше остальных. Мухлюют все, но в разной степени. <h1>Кумовство и электрогрузовики</h1> Все мы знаем не мало историй, как сладкие и непыльные места достаются родственникам/друзьяшкам/бывшим сослуживцам. Зачастую эти истории начинаются словами <em>«Такое возможно только в России...»</em>. <strong>Nikola</strong> — очередная компания с заявкой на революцию, которая не произвела ни одного автомобиля, но при этом её рыночная капитализация составляет более чем $20 миллиардов, наравне с Ford Motors, который имеет огромные производственные площадки по всему миру и продает миллионы автомобилей каждый год. Основатель «Nikola» <strong>Тревор Милтон</strong> — ещё тот авантюрист, которого много раз ловили за руку. Чуть ли не каждую неделю всплывают его новые афёры. Очень советуем погуглить — яркий персонаж. Тревор заботится о родственниках. Он пристроил своего родного брата в теплое местечко на многомиллионную зарплату. До этого он работал в строительной компании <strong>Worthington Industries</strong> (9 месяцев) и самозанятым ремонтником на Гавайях (10 лет). Пристроил не абы кем, а на должность «Директора по производству водорода/инфраструктуре». Ещё смешнее становится от того, что это стратегическое направление для бизнеса. <img class="alignnone size-full wp-image-4395" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/08/photo_2021-01-11_14-53-29.jpg" alt="" width="656" height="732" /> До этого в своей презентации перед сотнями людей и в многочисленных интервью Тревор Милтон заявил, что ему удалось снизить стоимость водорода на 81% по сравнению с аналогами и что он уже его производит. Позже дотошные СМИ выяснили, что производство в этом направлении у Nikola даже не в зачаточном состоянии. Его просто нет. Зато есть красивые лозунги и толковый брат-строитель на важной должности. Таких случаев множество, это всего лишь пример крупнейшей компании, а теперь представьте, сколько случаев по всему миру, где без связей почти ничего не добиться. Когда везде есть «свой» человек, то и париться ведь не нужно, верно? Пусть высококвалифицированные специалисты сидят дома, сложа руки и идут работать на стройку грузчиками, пока чей-то дядя принимает на работу своего любимого племянника. <h1>Выводы</h1> Топы — это такие же наёмные работники, как и их коллеги, которые «считают скрепки», только зарплаты другие. Работают они прежде всего на себя, а не на компанию. Не надо это забывать, когда читаете об очередном инсайде или головокружительном отчёте. Я постоянно учитываю их родственные связи и уровень профессионализма. Напишу страшное, иногда это влияет на мои покупки больше чем другие показатели компаний.

акции
американские акции
инвестиции в акции
инвестиции для чайников
как начать инвестировать
психология инвестора
342
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...