Диверсификация. Как уменьшить риски и при чём тут гобелен?

Диверсификация. Как уменьшить риски и при чём тут гобелен?

325

<em>Диверсификация – инвестирование средств в разные активы с целью снижения рисков. При этом в идеале снижение риска должно минимально влиять на доходность портфеля. Чем больше разных акций в портфеле, тем ниже риск? Кажется, что ответ очевиден. Но не все так просто.</em><!--more--> <h3><strong>Вечный спор</strong></h3> Нужна диверсификация или нет — это второй в дополнение к таймингу (поиску хорошей «точки входа в актив», по которому мнения многих инвесторов расходятся. Как банально это ни звучит, все выдающиеся инвесторы делятся на две группы — тех, кто в общем и целом за диверсификацию, и тех, кто против. Я не собираюсь навязывать вам своё мнение, лишь вспомню пару цитат великих инвесторов, а вам выбирать чью-то сторону. <h3><strong>За!</strong></h3> <blockquote><em>«Диверсификация — это устоявшийся принцип консервативных инвестиций». </em> — Бенджамин Грэм <em>Диверсификация — гарантия от неопределенности, и это, пожалуй, самый сильный аргумент в ее пользу.</em> — Уолтер Шлосс</blockquote> <h3><strong>Против!</strong></h3> <blockquote><em>«Кейнс, в сущности, сказал: не пытайтесь вычислить, что делает рынок. Вычислите бизнес, который вы понимаете, и сконцентрируйтесь. Диверсификация — это защита от невежества, но, если вы не считаете себя безграмотным, потребность в ней существенно уменьшается».</em> —  Уоррен Баффет ссылаясь на Джона Кейнса <em>«Великие состояния были сделаны на владении одним прекрасным бизнесом. Если вы понимаете бизнес, вам нет нужды владеть несколькими».</em> — опять Уоррен Баффет <a href="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/diversifikaciya-940x666-1.jpg"><img class="attachment-large size-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/diversifikaciya-940x666-1.jpg" alt="" width="550" height="390" /></a></blockquote> <h3><strong>Скромное мнение автора</strong></h3> По моему мнению, если частный инвестор не гений с мощными аналитическими способностями, диверсификация ему просто жизненно необходима. Только и тут нужно включать голову, умело балансируя между доходностью и риском. Не хочу грузить вас теорией вероятности и оценкой рисков, но если у вас в портфеле всего 2 акции, то нерыночный, то есть специфический риск конкретных компаний снижается на 46%, если 4 — то на 72%, если 8 — на 81%, 16 — на 93%. Нагло содрал эти цифры из учебника по рынкам для экономических ВУЗов. 93% — неплохое значение, поэтому сидим, считаем, анализируем и не «вваливаемся на всю котлету». <h3><strong>Не инвестор, а коллекционер!</strong></h3> Представьте, что каждая имеющаяся у вас акция – это нитка в гобелене. Она должна находиться в инвестиционном портфеле по какой-то конкретной причине, а не потому, что вам кажется, что именно она является кандидатом на звание «лучшей в мире». <a href="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/2ac19e0bac9b21ec34245757fefac2d3.jpg"><img class="attachment-large size-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/2ac19e0bac9b21ec34245757fefac2d3.jpg" alt="" width="550" height="368" /></a> Некоторые инвесторы склонны скупать ценные бумаги, будто они коллекционируют что-то. Ещё хуже, если бумага модная, потому что о ней написали где-нибудь на РБК. Это чем-то напоминает спонтанные дорогие покупки ветреных рублёвских жёнушек в лакшери-сторах: <em>«Увидела эти сапоги — и как в тумане...»</em>. Сами того не осознавая, коллекционеры собирают целую кучу несвязанных между собой акций и потом не понимают, как заставить свои инвестиции работать. Модные рекомендации от финансовых изданий можно сравнить с любимым дядюшкой. Да, возможно, он играет в вашей жизни значительную роль. Но ему неведомо, что лучше всего подходит именно вам, в плане инвестиций. Я часто встречаю людей, которые считают свои вложения диверсифицированными только потому, что владеют паями взаимных фондов. Но у различных фондов могут быть очень схожие инвестиционные стратегии. И когда цена паёв одного фонда падает, цена паёв других фондов со схожей стратегией также понизится. В своё время, я сам попал в такую ловушку. Я был молод, глуп и верил в доверительное управление от Сбера. Помните, что вы не коллекционер. Вы — инвестор. В ваших интересах, чтобы осуществленные вложения работали слаженно, сокращая пропасть между своим владельцем и его финансовыми целями. Также вам необходима уверенность в своих активах, в том, что они не подвергают вас риску, с которым вы не сможете справиться. <h3><strong>Разделяй и властвуй</strong></h3> К диверсификации своего инвестиционного портфеля стоит переходить уже после того, как вы разобрались со своими доходами, расходами, наладили управление личным бюджетом, прикинули риски и определились со сроком, стратегией и целями инвестирования. <a href="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/1swfunmbkv6_g1gevmg-be1qsoo.png"><img class="attachment-large size-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/1swfunmbkv6_g1gevmg-be1qsoo-1024x392.png" alt="" width="550" height="211" /></a> Существует несколько способов диверсификации: <strong><em>Диверсификация по активам.</em></strong> Она нужна для того, чтобы в периоды стагнации или падения экономики ваш портфель не «проседал» слишком сильно. Акции, облигации, депозиты, фонды — это самые распространённые инструменты среди новичков. <strong><em>Диверсификация по секторам экономики.</em></strong> Тут тоже всё легко. Приведу простой пример — посмотрите, как вели себя в коронакризис бумаги золотодобывающих компаний и компаний, которые занимаются предметами роскоши. При диверсификации по отраслям действуют базовые правила разумного инвестирования: покупать только те отрасли в которых мы хоть минимально разбираемся и знаем, как там всё устроено. <strong><em>Диверсификация по странам.</em></strong> Если мы инвестируем в инструменты только одной страны, то политические и экономические риски для наших бумаг увеличиваются. Особенно, если мы настраиваемся на долгосрочные инвестиции. Оставьте квасной патриотизм мужикам, сидящим в протёртых трениках на диване. Хороший инвестор делает так, как выгодно лично ему. Потом платит налоги. Потом всему обществу становится хорошо. <h3><strong>Ещё пару важных советов</strong></h3> Вкладываться во все отрасли сразу не обязательно. Начинающим инвесторам стоит выбрать наиболее привлекательные либо те, в которых есть понимание сути бизнеса. Всё по заветам Баффета. Глобальная диверсификация усложняет управление портфелем. Нет смысла покупать больше разнообразных инструментов, инвестировать в десятки компаний. Важнее понимать, куда вкладываются деньги. Лучше постепенно формировать портфель из разных экономических секторов. Найти в нескольких отраслях наиболее перспективные компании, выбирая 1–3 представителей в секторе не так уж и сложно. <h3><strong>Миф о 30 акциях</strong></h3> Ну и как не развенчать очередной миф про диверсификацию от малолетних финансовых гуру из тик-тока? Говоря о фондовых рынках, довольно часто можно услышать утверждение от них, что в портфеле инвестора должно быть не менее 30 акций. Откуда вообще взялось это число? Джо Эванс и Стивен Арчер ещё в лохматом 1967 году писали, что оптимальный портфель состоит из 10 акций, не пересекающихся между собой компаний. Легендарный Бенджамин Грэм писал, что инвестор с 30 бумагами в портфеле уже относится к категории «активных инвесторов». Скорее всего, окончательно число в 30 акций закрепилось в умах обывателей благодаря видному американскому экономисту Меиру Статману. Он, в одной из своих научных статей, в 1987 году, описал 30-40 акций как рабочий портфель. <a href="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/unnamed-file-4.png"><img class="attachment-large size-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/07/unnamed-file-4.png" alt="" width="550" height="518" /></a> Для рядового инвестора, собрать портфель из 30 акций и следить за всеми этими компаниями — сложно, а для того, у кого инвестирование — приятный довесок к основной работе — практически невозможно. Если подходить к делу серьёзно, то, для портфеля с 30 акциями, придется анализировать по четыре квартальных отчета ежегодно, по каждой компании (напомним, что эти компании ещё должны быть из разных отраслей). Итого это 120 отчетов в год. Натурально можно сойти с ума и где взять столько времени? У инвесторов-новичков, которые соблазнились рекламой, что «инвестиции — это просто», вообще часто какое-то сумасшедшее число акций в портфелях. Очевидно, что никто из этих ребят не читает отчёты и ничего не анализирует. Отсюда все эти истории, полные слёз, разочарований и обиды на хладнокровие «проклятого капитализма». <h3>Выводы</h3> Инвестирование сопряжено с рисками. Если деньги вкладывать в разные активы, то падение доходов в одном сегменте компенсируется ростом прибыли в другом. В среднем портфель даст стабильный плюс независимо от ситуации в мировой экономике. Делая ставку на разных и лучших лошадей в скачке, вы автоматически увеличиваете свои шансы на итоговую победу.

инвестиции
инвестиции в акции
инвестиции в рф
инвестиции для чайников
как начать инвестировать
психология инвестора
325
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...