Иногда они уходят. Что такое делистинг?

Иногда они уходят. Что такое делистинг?

169

Перед тем, как начать всерьёз инвестировать, нужно знать, что компании словно живые организмы — живут своей жизнью приходя и уходя с рынка. Некоторые даже уходят навсегда, умирая в муках. Это нормальный процесс для любой системы. <!--more--> <strong>Что такое делистинг? Понимание термина «делистинг» у них и у нас.</strong> Делистинг — исключение ценных бумаг определённого эмитента из котировального списка фондовой биржи. Важно: понятие «делистинг» в международном деловом обороте и в российском законодательстве не совпадает. За рубежом под делистингом понимается полное прекращение обращения акций на бирже с <a href="https://investian.ru/%d1%87%d1%82%d0%be-%d0%b8%d0%bd%d0%b2%d0%b5%d1%81%d1%82%d0%be%d1%80%d1%83-%d0%bd%d0%be%d0%b2%d0%b8%d1%87%d0%ba%d1%83-%d0%bd%d1%83%d0%b6%d0%bd%d0%be-%d0%b7%d0%bd%d0%b0%d1%82%d1%8c-%d0%be-%d0%bf%d1%83/">преобразованием компании из публичной в частную</a>. В России термин «делистинг» — это исключение фондовой биржей ценных бумаг из <a href="https://www.moex.com/ru/listing/securities-list.aspx">котировального списка</a>, при этом акции компании могут продолжать торговаться на бирже, допущенные к торгам без проведения процедуры листинга. Компания фактически остаётся публичной. <p style="text-align: center;"><img class="attachment-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/06/w1500_47607629-1024x539.jpg" alt="Делистинг — это всегда заманчивое предложение. Оно может быть ловушкой или возможностью." width="700" height="368" /><em>Делистинг — это всегда заманчивое предложение. Оно может быть ловушкой или возможностью</em></p> <strong>Можно ли навариться на делистинге акций с биржи?</strong> Как поступить с акциями, которые перестают торговаться на бирже? Следует ли избавляться от таких бумаг или есть возможность при этом заработать? Можно, но вопрос сложный и требующий особого подхода и знаний. <strong>Принудительный делистинг</strong> Если эмитент перестает удовлетворять требованиям биржи, то его принудительно выгоняют на мороз. Например, биржа может исключить бумаги из списка торгуемых, если компания не предоставляет отчетность или обанкротилась. Мне сразу вспоминаются махинации китайского Старбакса — <span class="ExtendedText-Short extended-text__short">Luckin Coffee, которого погнали с торгов на бирже Nasdaq. </span> <strong>Нас «ушли»</strong>. <strong>Что делать? Как быть?</strong> Если компания не готова платить по обязательствам из-за финансовых трудностей, она может объявить о банкротстве. Это самый плохой вариант для инвестора. Когда банкрот неспособен реструктуризировать долги, суд её ликвидирует. Помимо делистинга, все активы компании выставляют на продажу, а вырученные деньги отдают кредиторам в порядке очереди, но это уже другая история. <em>Выгоднее всего в таких случаях скидывать акции, как можно раньше. Их стоимость, скорее всего, будет быстро падать.</em> Конечно, если вы — смелый, ловкий, умелый и джунгли вас зовут, то можно нажиться на этом процессе. Я в своё время неплохо наварился на  Chesapeake Energy. Никогда не буду повторять подобный опыт. Нервы дороже. <strong>Мы решили уйти сами. Делистинг по желанию эмитента</strong> Иногда компания-эмитент сама инициирует процедуру делистинга. У компании для отзыва бумаг с биржевых торгов может быть несколько причин. Например, самая распространенная причина в США — реорганизация компании, где каждый эмитент добровольно запрашивают делистинг с тем, чтобы в дальнейшем выходить на биржу уже как новая компания. <p style="text-align: center;"><img class="attachment-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/06/2891523271-1024x621.jpg" alt="Нужно всегда оставаться в боеготовности" width="700" height="424" /><em>Торгуя на бирже нужно всегда оставаться в боеготовности и держать руку на пульсе</em></p> <strong>Что же делать, если по вашим акциям планируется делистинг?</strong> Нужно смотреть по ситуации. Есть три пути - срочно продавать, дождаться оферты, ничего не делать. <em>Продажа.</em> С ней всё понятно. Выше я всё описал. <em>Дождаться оферты. </em>Тут всё намного интересней, поэтому распишу всё подробно. Оферта — это когда желающие смогут продать свои акции по цене не ниже средневзвешенной цены торгов бумагами за последние шесть месяцев. По российским законам стоимость выкупа в оферте — средневзвешенная (с учётом объёмов торгов) цена акции на бирже за полгода перед объявлением делистинга. Бывают ситуации, когда выгодно не принимать оферту и оставить бумаги у себя. Если акции приносят дивиденды, права на выплаты останутся и после того, как компания уйдёт с биржи. Такой вариант подойдёт любителем внебиржевой торговли. Выкуп акций может быть принудительным: если один акционер владеет 95% бумаг (в США — 90%), он может выкупить оставшиеся без согласия инвесторов. В таком случае акции выкупают по цене не ниже рыночной, а оценку проводит аудиторская компания и не факт, что она будет выгодна частным инвесторам. <em>Ничего не делать.</em> Мой любимый вариант. У хорошего инвестора акции делистят ради ещё большего профита. Самый частый пример — реорганизация из-за слияния или поглощения. Чего с этим делать? — решать вам.  Вместо одного тикера в портфеле появятся несколько и наоборот. <p style="text-align: center;"><img class="attachment-large aligncenter" src="https://investian.ru/wp-content/uploads/2021/06/00-1024x576.jpg" alt="Даже из самых безвыходных ситуаций можно выйти победителем." width="700" height="394" /><em>Даже из самых безвыходных ситуаций можно выйти победителем</em></p> <strong>Выводы</strong> Делистинг не всегда билет в один конец. Компании постоянно уходят и приходят на биржу. Держите руку на пульсе и сможете получить профит даже из этой негативной (на первый взгляд) ситуации. А было ли у вас такое, чтобы извлечь выгоду из делистинга? Давайте обсудим это в комментариях.

инвестиции
инвестиции в акции
инвестиции в рф
инвестиции для чайников
как начать инвестировать
169
Investian

0 комментариев

Написать комментарий...